库存去化慢+需求续疲，全球笔电出货Q1估季减18%

2 月 9, 2023

全球通膨与升息重击节庆旺季需求，由于通路库存消化缓慢、商务巿场亦显着衰退，2022年第四季全球笔电出货季减达16％、年减逾4成。DIGITIMES研究中心分析师萧圣伦预期，在欧美等成熟国家步入经济衰退，品牌通路库存未恢復正常水准下，2023年首季笔电出货淡季季减幅度恐扩大至18％。

2023年首季前六大品牌出货预期均将持续衰退，龙头联想通路库存仍达逾6周，且主要巿场欧洲及中国大陆前景不佳，预期出货季减逾15％。

第二名的惠普（HP）上季虽有少量订单回补，但整体通路库存亦高，首季出货预期相当保守，季减幅度恐破2成。

第三名戴尔（Dell）上季因商务巿场表现不如预期，出货已处较低基期，首季衰退程度可望维持约1成。

第四名的苹果（Apple）首季需求恐出现显着衰退，主因虽推出新一代高阶机种，但除了规格无显着更新，多数国家更上调售价，将降低其产品吸引力。

至于第五名的华硕(2357)与第六名的宏碁(2353)，因上季大力去化通路库存并减少出货，预期首季出货季减程度将放缓。萧圣伦指出，主要台湾代工厂首季出货未见起色，其中以纬创(3231)因大客户戴尔增加商务机种释单，出货季减幅将相对较小，占比可望明显提升。

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